“威”觀察| 但見豬龍胡旋舞
——從“大商所農民收入保障計劃”看豐收④生豬篇

作為農耕民族,野豬最先在中國被馴化。到隋唐,養豬已成為農民增收的一個重要手段。元代,則在擴大豬飼料來源方面有很多創造。祖先以此為傲,在民俗文化中給豬留有足夠的位置。從十二生肖到“豬八戒”,豬文化象征著友善、財富和繁衍。那些“彎腰翹屁股”的“長條子”形象,雕刻在博物館的青銅器和漆器上,是我們的“國寶”。

“豬糧安天下”。改革開放40多年來,中國養豬業快速追趕國際先進水平。宋代趙汝鐩所作“阿蠻知是何處去,但見豬龍胡旋舞”的詩句巧合了今天中國的生豬產業變化:三元雜交豬全面替代了傳統品種。然而在生產方式與經營方式上,我們還在追趕。近三年來,生豬產業經歷了非洲豬瘟疫情和新冠疫情的沖擊,傳統的“低成本”養豬思維被顛覆,防疫投入、風險管理投入都是必須的。2021年1月8日,生豬期貨在大商所成功上市,為生豬產業提供了風險管理新工具。

2021年的中央一號文件提出,“健全生豬產業平穩有序發展長效機制。”2018年底,大商所發布了“大商所豬飼料成本指數”,較“飼料期貨價格指數”更適合開發保險產品。自2019年起,“大商所豬飼料成本指數”入列“大商所農保計劃”。此后,各種創新不斷涌現,為生豬產業穩定發展貢獻著期貨力量。

大地豐收強中原

河南省是我國生豬產銷大省,生豬規模化發展的各項指標長期領先,在探索創新利用保險工具保障養殖戶增收上,這兩年也是走在前列。河南省現有中央政策性養殖保險,主要是規避自然災害和疾病風險,由中央、省、市、縣四級政府提供保費補貼。其中育肥豬保額800元/頭,養殖戶繳費7.6元/頭;能繁母豬保額1500元/頭,養殖戶繳費18元/頭。自“保險+期貨”模式在河南省推廣以來,其價格保險收益保障功能逐步被政府與養豬戶認可。2021年,河南省委農村工作會議中提出,“引導期貨等金融手段融入農業,發揮保險的兜底保障作用,實現保價格、保收益,提高農業效益和競爭力。”

大地期貨聯合太平洋產險河南分公司多年來力拓河南“保險+期貨”市場。2019年在平頂山市魯山縣開展了首單“生豬飼料成本指數”價格保險試點。2020年采用“保險+期貨+銀行+扶貧”的創新模式在許昌市襄城縣開展了“生豬飼料成本指數”價格保險試點。今年,根據當地對生豬價格保險的需求,項目組借鑒大商所編制的蛋雞養殖利潤指數,利用生豬、玉米、豆粕三個期貨上市品種擬合出“生豬收益指數”。2021年1月8日生豬期貨上市當天,漯河市臨潁縣全國首單“生豬養殖收益指數”價格保險項目出單,保費由養殖企業全部自繳,賠付率達364%。

目前,河南呈現出多模式試點同步推進的態勢。主要是探索適合中小養殖場戶運用的“保險+期貨”工具。

一方面繼續試點“生豬飼料成本指數”保險。

2020年大地期貨的襄城縣“生豬飼料成本指數”試點項目承保主體為當地兩家龍頭企業:匯聚養殖專業合作社、恒杰養殖有限公司。覆蓋52,000頭育肥豬在20周的生長期內所需的飼料成本上漲風險。其中,內含了兩家主體以“豬仔貸款助推精準扶貧”項目為依托為縣內336戶建檔立卡貧困戶及邊緣戶購買并代養的503頭生豬。項目總保額為5200萬元,總保費140余萬元。政府補貼、參保主體自繳分別為14%、36%。項目還引入許昌農商銀行為本次項目提供“活體+保單”抵押貸款30萬元,緩解了參保主體的資金壓力。最終實現賠付151.8萬余元,賠付率108%。

參保的恒杰養殖有限公司此次投保了15,000頭生豬。除了獲得賠付,整個育肥周期內該公司飼料支出節省28.8萬元。

今年,襄城縣政府增加保費支持預算,再次力邀大地期貨與太平洋產險河南分公司開展豬飼料成本指數“保險+期貨”項目,在為中小生豬養殖場戶量身定做靈活、個性化的價格風險保障產品上,進一步深度探索。本次參保險養殖戶共計14戶,承做育肥豬規模58520頭。總保額6665余萬元,總保費160萬元。政府補貼、參保主體自繳分別占18.75%、43.75%。這回,挑大梁的是養殖戶。贊!

另一方面大力推進“生豬養殖收益指數”保險試點。

河南省郾城區“2021年‘大商所農保計劃’生豬養殖收益指數保險”試點項目由大地期貨申請立項。計劃向20家生豬養殖場戶承保育肥豬18,800頭,總保費165萬元,政府補貼、養殖戶自繳均為30%。當地養殖戶的育肥豬平均出欄重量為120千克,按照料肉比3:1,結合參保養殖戶實際養殖飼料配比(玉米70%、豆粕20%)得到一頭育肥豬出欄所需的玉米、豆粕消耗量,將三個期貨品種擬合成生豬收益指數,保險方案掛鉤標的即為該指數。

項目分兩期實施。第一期為12家中小養殖戶承保育肥豬7,000頭,保額1,232萬元。保費共計50余萬元,保費比列不變。項目已于6月31日到期。在項目運行期間,生豬價格大幅下跌,玉米、豆粕價格維持高位,最終產生賠付251萬余元,平均360元/頭,賠付率500%。

從臨潁、郾城兩地試點看,這一設計彌補了生豬價格、生豬養殖利潤保險的空白。該模式“短平快”,符合生豬養殖價格風險管理需要。產品設計同時兼顧養殖企業成本端和銷售端,規避了養殖戶生豬養殖過程中生豬價格下跌和飼料成本上漲帶來的收益下跌風險,為養殖戶提供了更加全面的價格風險保障。

7月,大地期貨在郾城區召開了生豬收益指數“保險+期貨”培訓會。養殖戶代表以自身經歷向未參保的養殖戶推薦“保險+期貨”模式。區畜牧局領導表示,將積極推動“保險+期貨”項目在郾城落地開展,助力鄉村振興。

第二期項目火了。參保育肥豬的規模比第一期翻了一番還要多,擴大到1.82萬頭。8月27日整個項目結束,共承保育肥豬25200頭,保險保障金額為3787余萬元,總保費165余萬元,最終產生賠付481余萬元,賠付率291.55%。

大有情懷富三湘

大有期貨這兩年在搞“大項目”。

眾所周知,湖南是全國生豬養殖大省,全年生豬出欄達6000萬頭,位居全國前列。但產業穩定發展,同樣面臨嚴峻形勢。短短兩年時間,湖南抓住脫貧攻堅與鄉村振興機遇,加快“保險+期貨”試點步伐,借助生豬期貨上市,試點模式由保成本向保終端轉變。

2020年,湖南省財政廳湘財金〔2020〕24號文件明確,在全省選取安化縣、邵陽縣、靖州縣、洞口縣、新化縣、慈利縣6個生豬調出大縣、貧困縣組織實施生豬飼料“保險+期貨”試點。按照上述文件精神,大有期貨協同四家期貨公司結合“大商所農保計劃”精神,在上述縣域實施六個“保險+期貨”項目。

2021年,大有期貨在湖南證監局、大商所和股東現代投資的有力支持下,帶著“保險+期貨”項目方案,反復前往湖南省政府尋求財政支持。經過努力爭取和溝通匯報,得到省級政策層面的強烈共鳴。湖南省財政廳下達了《2021年農業保險省級創新試點品種保費補貼的通知》,在全省選取15個生豬調出大縣、貧困縣組織實施生豬價格“保險+期貨”項目試點。對湖南生豬價格保險的省級、縣級資金補貼比例進行了批示,同時湖南省財政廳作為主要承辦部門,多次召開會議聽取市場機構意見,協調省金融監管局、省農業農村廳等部門研究制定推動方案,并給予30%的配套資金支持。

在上述文件的支持下,大有期貨作為湖南省唯一一家具備風險管理子公司資質的期貨公司,承擔協調職能,組織其余7家期貨公司,參與上述項目試點。其中大有期貨向大商所申請了2個生豬價格“保險+期貨”的分散試點項目,分別為湖南省邵陽縣、慈利縣。由于邵陽縣曾是國家級貧困縣(已摘帽)、慈利縣曾是湖南省省級貧困縣(已摘帽),是繼2020年邵陽縣、慈利縣生豬飼料成本保險項目之后湖南省在“保險+期貨”發展領域的又一重要探索。

由于去年“保險+期貨”項目實施效果好,賠付率高,今年面對生豬價格不利因素,養殖戶參保意愿尤為強烈。邵陽縣項目預計覆蓋規模55100頭,總保費500萬元,其中省財政補貼、縣財政補貼、農戶自繳比列分別為30%、20%、30%。慈利縣項目預計覆蓋規模47386頭,幫扶養殖戶91戶,預計總保費規模430萬元,其中省財政補貼、縣財政補貼、農戶自繳比例分別為34.89%、11.63%、30.24%。

對于大有期貨來說,不僅要協調全省的“保險+期貨”的試點落實,更要承擔持續創新、樹立示范的任務。大有的兩個生豬價格保險項目是湖南首次直接使用生豬價格作為保險標的的一次勇敢的嘗試。明知山有虎,偏向虎山行。那么今年實施生豬價格“保險+期貨”項目將面臨怎樣的考驗?

首先在項目管理上是一次新的考驗。由于是全省統一實施試點項目,如何確保不同農戶的風險管理需求至關重要。大有期貨共擬定了7款方案,可以覆蓋大部分養殖戶的風險管理需求。相對于傳統農險險種保額、費率及保費金額的固定不變,“保險+期貨”模式下隨著標的價格、市場波動率及不同方案的保額、費率及保費金額都會產生變化,大有需要加大與農戶及保險公司溝通力度。在流動性風險控制上,為了減輕對盤面的沖擊,此次涉及的湖南省生豬價格保險項目,規定不同項目之間分散進場,不再統一進場,并且每個項目初始建倉根據當時流動性情況會分1-2天按照不同的時點逐步建倉。

其次在應對風險能力上是一次嚴峻考驗。此次項目外部資金比例高達80%,其中農戶自繳部分超30%,項目無保底且行情處于相對低位,后期賠付壓力較大。大有采取的應對措施是,采用增強亞式看跌期權的方式,在一定程度上增加賠付概率,提高賠付金額。項目總期限4個月,分4期進行,每期1個月,即有4次進場確定執行價格的機會,有效規避了因一次進場不利導致項目整體賠付效果不好的問題。同時充分發揮養豬大省的優勢,聯合省內大型生豬養殖企業,定期進行市場調研和研判分析,擇時擇機進場,爭取以較好的入場點位。

近日,由大有期貨、南華期貨聯合對沖,中華聯合財險承保的慈利縣生豬價格險項目第一期順利結束,完成賠付。本期項目承保生豬數量共計16750頭,對應生豬現貨1675噸,為55戶養殖戶提供3232.6萬元的風險保障。總保費約117萬元,費率為3.63%,賠付金額約為116.4萬元,賠付率99.16%。

項目利用期貨市場價格(生豬期貨LH2109合約)定價,第一期保額19299元/噸,相較于純政策性養殖險大大保障了參保養殖戶的收益。項目約定保障期限為1個月,若實際價格低于目標價格,養殖戶便會按照保險條款得到差額賠付,這也符合生豬養殖戶抵抗價格風險的需求,實現穩定增收。

希望以生豬項目為契機,推動湖南省“保險+期貨”試點項目由點擴面,走可持續化的運營之路,打造“保險+期貨”項目的“湖南模式”。

這是整個項目參與方共同的希望。這也是我國生豬產業共同的希望。

(系列完)


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